掺水股：是指以不足资产对价发行的股票。它可以定义为由一家公司发行且已被（股民）全额认购，而实际上与面值总额相应的资金并未注入的股票。
掺水股也可以定义为以完全无代价的送红股方式发行的股票，或者以低于面值的价格发行的股票，或者为支付劳务、服务及购买按合理估价低于其面值的产权而发行的股票.
赞成 高云公子 对bonus的译法。 bonus share的金融专用词汇是“红股”
consideration 是 代价的意思，这里译为：“对价”
指与票面价值对应相等的资产。
最后一句：or property which at fair valuation is less than the par value.
按合理估价低于面值的 形容的是 产权，不是股票。