VaR和ES区别如下：
1、定义不同
VaR：是指在一定概率水平（置信水平）下，在一定时间内（如一天，十天等），持有某种证券或投资组合可能遭受的最大损失。
ES：又叫条件VaR(ConditionalVaR)或预期尾部损失ETL(ExpectedTailLoss)，是指在损失超过VaR的条件下，投资组合遭受的平均损失（期望值）。
2、功能不同
VaR：直接用货币单位来表示市场风险的大小，但不满足次可加性。
ES：满足次可加性，还刻画了尾部分布的均值（期望值）。
3、风险不同
VaR：难以有效反映尾端的小概率事件，导致低估风险。
ES：更加准确和合理地计量了资产组合损失值，尾部风险更小。